源达投顾：亚洲市场普遍低开大飞机板块放量大涨逾2％

受美联储加息和隔夜美股大跌影响，今日亚洲市场普遍低开，日本、韩国、香港等主要市场重挫。A 股表现相对强劲。上证综指小幅低开后快速反弹，一时转红；白马股走弱，上证50指数创2.5年来新低。

盘面上，钛金属、国防工业、煤炭、黄金等板块涨幅居前，旅游、房地产、家居用品、酒店餐饮等板块跌幅居前。北向资金净流出35.97亿元。

个股方面，连日连跌的片仔癀今日跌幅进一步加深。盘中放量大跌逾6%至263.08元。股价创2021年3月以来新低，市值跌破1600亿元。目前股价较2021年7月490.06元的历史高点下跌逾46%。去年股价最高时，片仔癀估值一度突破150倍，但已跌至60倍左右现在，但仍高于过去 10 年的估值中值。

大飞机逆风起飞

近期国防军工概念变化频繁，整体走势明显强于大盘，各细分板块依次走强。今日早盘，大飞机板块放量大涨逾2%，半日成交接近昨日全日成交。四川九洲、润北航空等板块涨停；航空、军民融合、卫星导航等领域也纷纷效仿。凯龙、吉大正元等强势涨停。

银河证券今天表示，中国民航总局将为C919颁发适航证，这意味着该飞机将准备好交付给运营商。据中国商飞官网显示，C919已赢得国内外客户28家，共获得815架飞机订单。

C919大型客机是我国研制的具有自主知识产权的大型民用喷气式飞机。它采用单通道窄体布局港股大幅反弹，拥有158至168个座位，续航里程为4,075至5,555公里。它是国际航空市场上最常见的空中客车公司。320和波音737机型属于同一级别。

今年5月，东航发布《2022年非公开发行A股股票计划》，拟非公开募集150亿元，其中105亿元将用于引进38架飞机。从飞机细节来看，东航计划引进4架C919，目标单价9900万美元，这意味着东航将成为全球首家C919运营公司，这也是首家C919公价。

按东航拟引进的单价计算，仅C919的订单总额就高达5000亿元。市场机构普遍预测，C919成功上市后，预计总销量将达到2000架次，将打开万亿市场空间。

此外，根据东航2022年半年报港股大幅反弹，东航将在今年下半年推出C919。这也印证了银河证券对C919在近期获得适航证的预期。

由于大飞机具有产业链长、附加值高的特点，推动科技成果在飞机核心系统和部件建设中获得的经济效益具有明显的“乘数效应”。根据美国兰德智库的研究，大飞机研发及其核心技术衍射到相关行业可以达到1:15的带动效应。

因此，大飞机产业链中的不少企业都获得了公募基金的青睐。据Wind不完全统计，截至2022年二季度末，40余只基金持有11只大飞机概念股，其中6只占流通股比例超过10%，总市值为基金持有的资金超过20亿。元有11股。

招商证券指出，国产大飞机C919即将取得适航证，国内需求巨大，产业链将迎来机遇。预计未来20年国内客机交付量约2998架，国内客机市场总值约2.3万亿元，市场规模复合增长率超过20%。

加息打击港股

美联储隔夜加息，迫使实行联系汇率制度的香港效仿。今早，香港金融管理局将基准利率上调 75 个基点至 3.5%，即日起生效。澳元与港元挂钩，澳门金融管理局今日亦将基准利率上调75个基点至3.5%。

受加息影响，港股今日全线下挫。恒指低开后走低。一度跌破18000点，跌幅超过2%，创2011年11月以来11年新低；小鹏汽车盘中跌幅超过15%，蔚来、丽丽汽车、五菱汽车、比亚迪股价相继走软。

大型科技股也一直在下跌。腾讯控股继昨日跌破290港元后，今日再度跌至280港元，创近四年新低；阿里巴巴低开后弱势震荡，股价创半年新低；百度集团、京东、美团、网易等纷纷下挫，均创下周期新低。

中泰国际指出，目前恒生指数和MSCI中国指数的预测PE分别是过去15年的7.3%分位数和36%分位数。估值偏低，但不是极端水平。消除一些不确定因素或为港股带来反弹窗口。